• English
    • norsk
  • English 
    • English
    • norsk
  • Login
View Item 
  •   Home
  • Nord universitet
  • Handelshøgskolen (HHN)
  • Masteroppgaver i bedriftsøkonomi
  • View Item
  •   Home
  • Nord universitet
  • Handelshøgskolen (HHN)
  • Masteroppgaver i bedriftsøkonomi
  • View Item
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.

Innsidehandel på Oslo Børs : foreligger det informasjonslekkasje i markedet før et eventuelt resultatvarsel? : et begivenhetsstudie av et utvalg selskaper på Oslo Børs

Svendsen, Helge
Master thesis
Thumbnail
View/Open
Svendsen_Helge.pdf (738.8Kb)
Permanent link
http://hdl.handle.net/11250/140674
Issue date
2009
Metadata
Show full item record
Collections
  • Masteroppgaver i bedriftsøkonomi [311]
Abstract
Intensjonen med denne oppgaven var å undersøke om det kunne eksistere noen form for

innsidehandel i forkant av et resultatvarsel for selskaper notert på Oslo Børs i perioden 2004

til 2009. Med innsidehandel menes kjøp av finansielle instrumenter foretatt av

primærinnsidere i selskaper som sitter på kurssensitiv informasjon, eller kjøp basert på

informasjon som har lekket ut fra innsiden av selskapet til aktører utad i markedet.

Dette har blitt utført gjennom et begivenhetsstudie, hvor jeg har studert unormal avkastning

gjennom et begivenhetsvindu i forbindelse med resultatvarsler. Den unormale avkastningen

har jeg funnet ved å estimere normalavkastningen i begivenhetsvinduet ved hjelp av

markedsmodellen, for så å trekke fra den virkelige avkastningen i samme periode. Jeg har

valgt et begivenhetsvindu på 21 dager rundt annonseringen; -10 dager forut for

resultatvarselet og +10 dager etter.

Når det gjelder valg av markedsindeks under estimeringen av normalavkastningen, har jeg

benyttet Oslo Stock Exchange All-Share Index (OSEAX), da denne representerer samtlige

aksjer på børsen. Etter å ha kalkulert den unormale avkastningen til samtlige selskaper i

undersøkelsen ble en gjennomsnittlig daglig unormal avkastning (AAR) benyttet i analysen

for å finne ut om det eksisterte signifikant unormal avkastning. Videre ble en akkumulert

gjennomsnittlig daglig unormal avkastning (CAAR) benyttet for lettere kunne se tendensene

til unormal avkastning.

Oppgaven bygger på en begivenhetsundersøkelse med en hypotetisk-deduktiv

forskningsstrategi. Jeg har samlet data fra 39 positive resultatvarsler og 58 negative. Jeg

finner ingen signifikant unormal avkastning i forkant av positive resultatvarsler. Derimot

finner jeg signifikant unormal avkastning i forkant av negative resultatvarsler, noe som betyr

at jeg i dette tilfellet forkaster nullhypotesen om at det ikke forkommer signifikant unormal

avkastning forut et for resultatvarsel. Dette kan igjen tyde på at det enten har lekket ut

innsideinformasjon, eller at primærinnsiderne selv har handlet i henhold til denne

informasjonen.
Description
Mastergradsoppgave i bedriftsøkonomi - Høgskolen i Bodø, 2009
Publisher
Høgskolen i Bodø

Contact Us

Privacy policy
Powered by DSpace software

Service from Unit
 

 

Browse this CollectionIssue DateAuthorsTitlesSubjectsDocument TypesJournalsBrowse ArchiveCommunities & CollectionsIssue DateAuthorsTitlesSubjectsDocument TypesJournals

My Account

Login

Statistics

View Usage Statistics

Contact Us

Privacy policy
Powered by DSpace software

Service from Unit